Canllaw: Ar hyn o bryd, mae pris mwydion coed wedi mynd i gylchred ar i lawr, a disgwylir i'r dirywiad elw a'r dirywiad perfformiad a achoswyd gan y gost uchel flaenorol wella.
blwch siocledes
Bydd Zhongshun Jierou yn cyflawni incwm gweithredol o 8.57 biliwn yuan yn 2022, gostyngiad o 6.34% o flwyddyn i flwyddyn; mae'r elw net sy'n briodol i gyfranddalwyr cwmnïau rhestredig tua 350 miliwn yuan, gostyngiad o 39.77% o flwyddyn i flwyddyn.
blwch data asur
Bydd Vinda International yn gwireddu incwm gweithredol o HK$19.418 biliwn yn 2022, cynnydd o 3.97% o flwyddyn i flwyddyn; elw net y gellir ei briodoli i'r cwmni rhiant o HK$706 miliwn, gostyngiad o 56.91% o flwyddyn i flwyddyn.
O ran y rhesymau dros y dirywiad mewn perfformiad, dywedodd Vinda International, yn ogystal ag effaith yr epidemig yn 2022, y bydd y cynnydd parhaus yng nghostau deunyddiau crai yn cael effaith negyddol ar berfformiad y cwmni.
blychau cwcis
Bydd Hengan International yn cyflawni refeniw o 22.616 biliwn yuan yn 2022, cynnydd o 8.8% o flwyddyn i flwyddyn; bydd yr elw y gellir ei briodoli i ddeiliaid ecwiti'r cwmni yn 1.925 biliwn yuan, gostyngiad o 41.2% o flwyddyn i flwyddyn.
blwch cwcis
O safbwynt y gymhareb refeniw, mae'r busnes tywelion papur wedi bod yn fusnes craidd Hengan International erioed. Yn 2022, bydd y busnes hwn o Hengan International yn perfformio'n dda yn wir. Yn 2022, bydd refeniw gwerthiant busnes tywelion papur Hengan International yn cynyddu tua 24.4% i 12.248 biliwn yuan, sy'n cyfrif am tua 54.16% o refeniw cyffredinol y grŵp; roedd yn 9.842 biliwn yuan yn yr un cyfnod y llynedd, sy'n cyfrif am 47.34%.
A barnu o adroddiadau blynyddol 2022 a ddatgelwyd gan y tri chwmni papur, mae'r dirywiad mewn perfformiad yn bennaf oherwydd y cynnydd sydyn mewn costau deunyddiau crai.
Mae data monitro SunSirs yn dangos bod prisiau man mwydion pren meddal a mwydion pren caled, deunyddiau crai ar gyfer mwydion pren, wedi amrywio i fyny ers 2022. Ar un adeg, cododd pris marchnad cyfartalog mwydion pren meddal yn Shandong i 7750 yuan/tunnell, a chododd mwydion pren caled i 6700 yuan/tunnell.
y blwch melys
O dan bwysau prisiau deunyddiau crai sy'n codi'n sydyn, mae perfformiad cwmnïau papur mawr hefyd wedi dirywio, ac mae'r diwydiant yn dal i wynebu heriau sylweddol.
01. Mae'n anodd gwrthbwyso'r cynnydd mewn prisiau yn erbyn y cynnydd mewn deunyddiau crai.
Mae deunyddiau crai a ddefnyddir yn y broses gynhyrchu o bapur meinwe yn cynnwys mwydion, ychwanegion cemegol a deunyddiau pecynnu. Yn eu plith, mae mwydion yn cyfrif am 50%-70% o gost cynhyrchu, a'r diwydiant gweithgynhyrchu mwydion yw'r prif ddiwydiant i fyny'r afon pwysicaf o'r diwydiant papur cartref. Fel deunydd crai swmp rhyngwladol, mae pris mwydion yn cael ei effeithio'n sylweddol gan gylchred economaidd y byd, ac mae amrywiad pris mwydion yn effeithio ar lefel elw gros cynhyrchion papur cartref.
Ers mis Tachwedd 2020, mae prisiau mwydion wedi parhau i godi. Ar ddiwedd 2021, roedd pris mwydion yn hofran ar 5,500-6,000 yuan/tunnell, ac erbyn diwedd 2022, roedd wedi codi i 7,400-7,800 yuan/tunnell.blwch maint brenin cyn-rolio
blychau dyddiad
Er mwyn ymdopi â'r cynnydd mewn costau deunyddiau crai, mor gynnar â mis Rhagfyr 2020, dechreuodd cwmnïau papur cartref ledled y wlad godi prisiau un ar ôl y llall. Ar 31 Rhagfyr, 2020, yn ail hanner 2020, roedd y cynnydd cronnus mewn papur gorffenedig wedi cyrraedd 800-1,000 yuan/tunnell, ac mae'r pris cyn-ffatri wedi codi o'r pwynt isaf o 5,500-5,700 yuan/tunnell i bron i 7,000 yuan/tunnell. , Mae pris cyn-ffatri Xinxiangyin wedi cyrraedd 12,500 yuan/tunnell.
Ar ddechrau mis Ebrill 2021, parhaodd cwmnïau fel Zhongshun Cleanroom a Vinda International i godi prisiau.
bocs siocledi
Nododd Zhongshun Jierou yn y llythyr cynnydd prisiau ar y pryd fod prisiau deunyddiau crai yn parhau i godi, a bod costau cynhyrchu a chostau gweithredu'r cwmni yn parhau i gynyddu. Nododd Vinda International (Beijing) hefyd, oherwydd y cynnydd parhaus ym mhrisiau deunyddiau crai, fod costau cynhyrchu wedi cynyddu'n sydyn, ac mae'n bwriadu addasu prisiau ar gyfer rhai cynhyrchion brand Vinda o Ebrill 1af.
Wedi hynny, yn chwarter cyntaf 2022, dechreuodd Zhongshun Jierou godi prisiau eto, a symud ymlaen fesul cam. O drydydd chwarter 2022 ymlaen, cododd Zhongshun Jierou brisiau'r rhan fwyaf o'i gynhyrchion.
Fodd bynnag, ni arweiniodd y cynnydd parhaus ym mhrisiau cwmnïau papur at gynnydd sylweddol ym mherfformiad y cwmni. I'r gwrthwyneb, dirywiodd perfformiad y cwmni oherwydd costau cynyddol.
blwch cacen cwci
O 2020 i 2022, bydd refeniw Zhongshun Jierou yn 7.824 biliwn yuan, 9.15 biliwn yuan, ac 8.57 biliwn yuan, yn y drefn honno, gydag elw net o 906 miliwn yuan, 581 miliwn yuan, a 349 miliwn yuan, ac elw gros o 41.32% a 3.592 biliwn yuan yn y drefn honno. %, 31.96%, a chyfraddau llog net yn 11.58%, 6.35%, a 4.07%, yn y drefn honno.cas sigaréts rheolaidd
Bydd refeniw Vinda International o 2020 i 2022 yn 13.897 biliwn yuan, 15.269 biliwn yuan, a 17.345 biliwn yuan, gydag elw net o 1.578 biliwn yuan, 1.34 biliwn yuan, a 631 miliwn yuan. 28.24%, a'r cyfraddau llog net oedd 11.35%, 8.77%, a 3.64%, yn y drefn honno.
O 2020 i 2022, bydd refeniw Hengan International yn 22.374 biliwn yuan, 20.79 biliwn yuan, a 22.616 biliwn yuan yn y drefn honno, a bydd y busnes meinwe yn cyfrif am 46.41%, 47.34%, a 54.16% yn y drefn honno; bydd yr elw net yn 4.608 biliwn yuan a 3.29 biliwn yuan yn y drefn honno, 1.949 biliwn yuan; roedd yr elw gros yn 42.26%, 37.38%, a 34% yn y drefn honno, a'r elw net yn 20.6%, 15.83%, ac 8.62%.
Yn ystod y tair blynedd diwethaf, er bod y tair cwmni papur cartref mawr wedi parhau i godi prisiau, mae'n dal yn anodd gwrthbwyso'r costau cynyddol, ac mae perfformiad a phroffidioldeb y cwmni wedi parhau i ddirywio.
blwch melys misol
02. Efallai y bydd pwynt troi perfformiad yn dod yn fuan
Ar Ebrill 19, rhyddhaodd Zhongshun Jierou ei adroddiad chwarterol cyntaf ar gyfer 2023. Mae'r cyhoeddiad yn dangos, yn chwarter cyntaf 2023, fod incwm gweithredol y cwmni yn 2.061 biliwn yuan, cynnydd o 9.35% o flwyddyn i flwyddyn; roedd yr elw net y gellir ei briodoli i gyfranddalwyr cwmnïau rhestredig yn 89.44 miliwn yuan, gostyngiad o 32.93% o flwyddyn i flwyddyn.
O safbwynt chwarter cyntaf 2023, nid yw perfformiad y cwmni wedi gwrthdroi.
Fodd bynnag, a barnu o duedd prisiau mwydion, mae arwyddion o optimistiaeth. Yn ôl data parhaus prif rym mwydion, parhaodd prif rym mwydion i godi o 4252 yuan/tunnell ar Chwefror 3, 2020 i gyn uched â 7652 yuan/tunnell ar Fawrth 1, 2022. Ar ôl hynny, addasodd ychydig, ond arhosodd tua 6700 yuan/tunnell. Ar Ragfyr 12, 2022, parhaodd prif rym mwydion i godi i uchafbwynt o 7452 yuan/tunnell, ac yna parhaodd i ostwng. Ar Ebrill 23, 2023, parhaodd prif rym mwydion i fod yn 5208 yuan/tunnell, sydd wedi gostwng 30.11% o'r uchafbwynt blaenorol.
Os cynhelir pris mwydion ar y lefel hon yn 2023, bydd bron yr un fath ag yn hanner cyntaf 2019.
Yn hanner cyntaf 2019, roedd cyfradd elw gros Zhongshun Jierou yn 36.69%, a'r gyfradd elw net yn 8.66%; roedd cyfradd elw gros Vinda International yn 27.38%, a'r gyfradd elw net yn 4.35%; roedd cyfradd elw gros Hengan International yn 37.04%, a'r gyfradd elw net yn 17.67%. O'r safbwynt hwn, os cynhelir pris y mwydion tua 5,208 yuan/tunnell yn 2023, disgwylir i gyfradd llog net y tair prif gwmni papur cartref gynyddu'n sylweddol, a bydd eu perfformiad hefyd yn arwain at wrthdroad.
Mae CITIC Securities yn rhagweld, yn ystod y cylch gostyngol o brisiau mwydion o 2019 i 2020, y bydd dyfynbrisiau allanol mwydion pren meddal/mwydion pren caled mor isel â US$570/450/tunnell. O 2019 i 2020 a hanner cyntaf 2021, mae Vinda International'Bydd elw net s yn 7.1%, 11.4%, 10.6%, cyfradd llog net Zhongshun Jierou yw 9.1%, 11.6%, 9.6% yn y drefn honno, a chyfradd elw gweithredol busnes meinwe Hengan International yw 7.3%, 10.0%, 8.9%.blwch arddangos
Yng nghwarter pedwerydd 2022, bydd elw net Vinda International a Zhongshun Jierou yn 0.4% a 3.1% yn y drefn honno. Yn hanner cyntaf 2022, bydd elw gweithredol busnes tywelion papur Hengan International yn -2.6%. Bydd mentrau'n canolbwyntio ar adfer proffidioldeb, disgwylir i ymdrechion hyrwyddo gwerthu gael eu rheoli o fewn ystod benodol, ac mae prisiau terfynol yn gymharol sefydlog.blwch melys misol
Gan ystyried y dirwedd gystadleuol (mae capasiti cynhyrchu newydd papur meinwe yn 2020/2021 yn 1.89/2.33 miliwn tunnell) a'r strategaeth brisiau flaenllaw, mae CITIC Securities yn rhagweld y disgwylir i gyfradd elw net y papur meinwe blaenllaw yn y rownd hon o gylchred gostwng prisiau mwydion wella i 8%-10%.
Ar hyn o bryd, mae prisiau mwydion wedi mynd i gylchred ar i lawr. O dan y cefndir hwn, disgwylir i gwmnïau papur cartref arwain at wrthdroad perfformiad.
Amser postio: Mai-17-2023